𝗡𝗲 𝗰𝗼𝘂𝗽𝗲𝘇 𝗽𝗮𝘀 𝘃𝗼𝘀 𝗴𝗮𝗴𝗻𝗮𝗻𝘁𝘀 𝘁𝗿𝗼𝗽 𝘁𝗼̂𝘁 : 𝘂𝗻𝗲 𝗲𝗿𝗿𝗲𝘂𝗿 𝗰𝗹𝗮𝘀𝘀𝗶𝗾𝘂𝗲 𝗾𝘂𝗶 𝗰𝗼𝘂̂𝘁𝗲 𝗰𝗵𝗲𝗿 𝟭𝟬 𝗮𝘃𝗿𝗶𝗹 𝟮𝟬𝟮𝟲 Beaucoup d’investisseurs particuliers ont le réflexe de vendre une position dès qu’elle affiche +20%, +30% ou +50%. Cela semble prudent… mais en réalité, c’est souvent une erreur qui pénalise la performance sur le long terme. 𝗣𝗼𝘂𝗿𝗾𝘂𝗼𝗶 ? Les marchés sont asymétriques : Une action peut perdre au maximum 100%, mais peut gagner +200%, +500%, voire +2000%. 👉 Une minorité de titres génère l’essentiel des gains. Les grands gagnants font toute la différence : Les travaux de Hendrik Bessembinder montrent qu’une poignée d’actions explique la majorité de la création de richesse. 👉 Les vendre trop tôt, c’est couper la performance. Vous dégradez votre ratio gain/perte : Limiter vos gains tout en laissant courir vos pertes réduit votre espérance de rendement. Un biais psychologique puissant : Le disposition effect (Terrance Odean) pousse à vendre les gagnants trop tôt et à garder les perdants trop longtemps. Le momentum joue contre vous : Les actions qui montent ont tendance à continuer de monter (travaux de Narasimhan Jegadeesh et Sheridan Titman). Vendre trop tôt, c’est sortir d’une tendance gagnante. Vendre un gagnant uniquement parce qu’il a “déjà bien monté” n’est pas une stratégie optimale. Ce qui compte : laisser courir ses meilleurs investissements couper les erreurs si nécessaire penser long terme plutôt que confort immédiat 𝗤𝘂𝗮𝗻𝗱 𝘃𝗲𝗻𝗱𝗿𝗲 𝗮𝗹𝗼𝗿𝘀 ? Selon Warren Buffett, il y a 3 vraies raisons de vendre : 1- Besoin de trésorerie Acheter une maison, faire face à une dépense imprévue, etc. 2 - La thèse d’investissement est cassée Exemple : Kodak détruit par le numérique Nokia et BlackBerry dépassés sur les smartphones, notamment par Apple 3 - Une meilleure opportunité apparaît Un investissement avec un meilleur couple rendement/risque. 𝗨𝗻𝗲 𝟰𝗲̀𝗺𝗲 𝗿𝗲̀𝗴𝗹𝗲 (𝗶𝗻𝘀𝗽𝗶𝗿𝗲́𝗲 𝗱𝗲 𝗠𝗼𝗵𝗻𝗶𝘀𝗵 𝗣𝗮𝗯𝗿𝗮𝗶) Je souhaite vous partager une règle que je trouve particulièrement pertinente : 👉 On ne vend pas parce qu’une action est “chère”. Une action peut être chère → pas envie d’en acheter, mais pas une raison de vendre Elle peut être très chère → la croissance peut justifier le prix 👉 On vend quand elle devient “horriblement chère” Oui, c’est volontairement flou. Et c’est justement ça le point. 👉 Il n’y a pas de seuil magique à +50% ou +100%. 👉 C’est une question de jugement, de conviction et de vision long terme. Je me répète volontairement : c’est à mon sens le meilleur état d’esprit à adopter pour laisser les grands gagnants faire le travail. $NSDQ100 $SPX500 $ENR.DE $AL2SI.PA $NFLX $MU ⚠️ Avertissement sur les risques : 𝘊’𝘦𝘴𝘵 𝘶𝘯𝘦 𝘴𝘵𝘳𝘢𝘵é𝘨𝘪𝘦 𝘱𝘦𝘳𝘴𝘰𝘯𝘯𝘦𝘭𝘭𝘦, 𝘯𝘰𝘯 𝘶𝘯 𝘤𝘰𝘯𝘴𝘦𝘪𝘭. 𝘓’𝘢𝘱𝘱𝘭𝘪𝘲𝘶𝘦𝘳 𝘰𝘶 𝘯𝘰𝘯 𝘳𝘦𝘴𝘵𝘦 𝘷𝘰𝘵𝘳𝘦 𝘤𝘩𝘰𝘪𝘹. 𝘓𝘦𝘴 𝘱𝘦𝘳𝘧𝘰𝘳𝘮𝘢𝘯𝘤𝘦𝘴 𝘱𝘢𝘴𝘴é𝘦𝘴 𝘯𝘦 𝘨𝘢𝘳𝘢𝘯𝘵𝘪𝘴𝘴𝘦𝘯𝘵 𝘱𝘢𝘴 𝘭𝘦𝘴 𝘳é𝘴𝘶𝘭𝘵𝘢𝘵𝘴 𝘧𝘶𝘵𝘶𝘳𝘴